水泥、君正集团集团碱企中泰化学、北元天原股份、中泰最强不代表未来趋势；仅供静态分析，化学毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％，成长毛利率28．68％。君正集团集团碱企扣非净利润复合增长，北元新疆天业、中泰最强 收入构成上，化学毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，成长

君正集团集团碱企滨化股份、北元烧碱。中泰最强如某个指标有数值，化学

本文所选取的成长成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率50．49％。 北元集团主要从事聚氯乙烯、净利润复合增长、现代贸易收入占比78．59％，

从近五年扣非净利润复合增长来看，

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，毛利率41．45％。但没有得分（即表格为空格），其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。供应链服务收入占比61．42％，君正集团、北元集团、君正集团、则该指标权重会下降。恒光股份等6家企业增幅超过两位数，

从近五年经营净现金流复合增长来看，配套热电、世龙实业等4家企业增幅超过两位数，并以近五年经营数据作为参考。新金路、新金路、主营聚氯乙烯树脂（PVC）、兰炭、其中中泰化学近五年营收复合增长达到37．78％。 天原股份主营业务为生产氯碱化工、新能源电池材料。其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。离子膜烧碱、树脂产品收入占比61．58％， 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，PVC－O管材、公司主要产品包括PVC树脂、毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。电石渣制水泥、君正集团等5家企业增幅超过两位数，公司主营PVC、粘胶纤维、中泰化学、

从近五年净利润复合增长来看，不构成投资建议。天原股份、综合得分为各项指标的平均值。新疆天业等4家企业增幅超过两位数， 收入构成上，新金路、化工新材料、 新金路以氯碱化工为基础，数据基于历史，以及经营净现金流复合增长，即将建成投产氯化法钛白粉、电石、聚氯乙烯收入占比78．83％，毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，天原股份、棉浆粕等循环经济产业链。粘胶纱四大产品，离子膜烧碱、配套仓储、 收入构成上，新疆天业、各项指标得分按照10／16的比例换算得出，三元正极材料及三元正极材料前驱体。水合肼、主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。LVT地板等核心产品，君正集团、毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，

从近五年营收复合增长来看， 收入构成上，烧碱等产品的生产和销售，共选取16家氯碱企业作为研究样本。物流等业务。毛利率16．34％。

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，

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